1. 구리·알루미늄 가격 하락 원인
📉 중동 불안과 달러 강세 영향
최근 미국과 이란 간 갈등이 깊어지면서 전 세계 금융 시장이 위축됐습니다.
안전자산인 달러 가치가 올라가자 대표적인 원자재인 구리 가격은 톤당 1만3,430달러까지 떨어지며 3주 만에 가장 낮은 수준을 보였습니다.
알루미늄과 아연도 함께 약세를 나타냈습니다.
📦 실제 공급은 여전히 부족
가격은 떨어졌지만 창고의 물건은 부족한 상태입니다.
런던금속거래소(LME)의 구리 재고는 계속 줄어들고 있으며, 미국이 구리 관세를 검토하면서 물량이 미국 쪽으로 많이 이동하는 모양새입니다.
알루미늄 역시 중동 지역의 물류 차질로 가용 재고가 1년 만에 최저치로 줄었습니다.
특히 러시아산 알루미늄 비중이 93%까지 높아져 특정 지역 의존도가 심해졌습니다.
2. 니켈 공급 과잉과 중국 시장 흐름
🏭 넘쳐나는 니켈 재고
구리와 달리 니켈은 물량이 너무 많아 걱정입니다.
세계 최대 생산국인 인도네시아의 생산 속도가 줄어들 것이라는 기대는 있지만, 현재 글로벌 재고(LME 및 상하이거래소)는 46만 톤을 넘어서며 공급 과잉 상태를 유지하고 있습니다.
🇨🇳 중국으로 몰리는 물량
서양 시장에서 소화되지 못한 남아도는 니켈 물량이 현재 중국 시장으로 빠르게 이동하고 있습니다.
중국이 정제 니켈 수입을 늘리며 재고를 쌓아두고 있는 상황입니다.
현재 원자재 시장은 실제 물건의 양보다 지정학적 위험과 경기 둔화 우려가 가격을 움직이는 더 큰 원인으로 작용하고 있습니다.
💡 [필자의 생생 경험담]
최근 시장 변동성이 커지면서 저 역시 개인적으로 보유한 자산 포트폴리오를 점검해 보았습니다.뉴스에서 '지정학적 리스크'나 '인플레이션 최고치' 같은 자극적인 단어들이 쏟아질 때마다 마음이 흔들리기 쉽더군요.
하지만 과거 경험을 돌이켜보면, 시장이 공포에 질려 있을 때 섣부르게 움직이기보다는 실제 현물 재고(구리나 알루미늄처럼 공급이 묶여 있는 상황)의 흐름을 차분히 지켜보는 것이 늘 더 좋은 결과를 가져왔습니다.
독자 여러분도 뉴스 헤드라인에 일희일비하기보다 시장의 진짜 알맹이(수급 상태)를 보시는 것을 권해드립니다.
3. 미국 증시 하락과 인플레이션 여파
🇺🇸 기술주 중심의 뉴욕증시 하락
미국 뉴욕증시는 기술주들이 힘을 쓰지 못하고 중동 긴장감이 더해지며 하락 마감했습니다.
📊 물가 상승과 금리 전망
미국의 5월 소비자물가지수(CPI)가 작년보다 4.2% 올랐습니다.
이는 2023년 4월 이후 가장 높은 수치입니다.
다만 시장이 예상했던 수준이라 미국 연방준비제도(Fed)가 당장 6월에 금리를 올리지는 않고 동결할 것이라는 전망이 우세합니다.
그러나 기름값 상승으로 인플레이션 우려가 커지면서 올해 안에 금리를 더 올릴 수 있다는 긴장감은 여전합니다.
🔄 돈의 흐름이 바뀌는 순환매
그동안 주가가 많이 올랐던 AI(인공지능) 및 반도체 관련 기술주에서 1~4%대 하락세가 나왔습니다.
대신 기름값 상승의 수혜를 보는 에너지 업종과 경기 방어 성격이 강한 필수소비재 업종으로 자금이 이동하는 '순환매' 현상이 나타나고 있습니다.
🧐 가장 궁금해하시는 질문 5가지 (Q&A)
Q1. 중동 리스크가 왜 구리 가격을 떨어뜨리나요? 원래 위험할 땐 원자재 값이 오르지 않나요?
A1. 석유 같은 에너지는 공급 불안으로 오르지만, 구리 같은 산업용 금속은 다릅니다.
전쟁이나 갈등이 커지면 전 세계 공장이 멈추고 경기가 나빠질 것이라는 우려(위험회피 심리)가 커집니다.
원자재를 살 돈이 안전자산인 '달러'로 몰리면서 구리 가격은 오히려 떨어지게 됩니다.
Q2. 구리 재고가 줄어드는데 왜 가격은 최저 수준인가요?
A2. 현재 시장은 물건의 많고 적음(공급)보다 앞으로 경제가 안 좋아져서 아무도 안 사면 어쩌지 하는 '심리적 공포(수요 둔화 우려)'에 더 크게 반응하고 있기 때문입니다.
심리가 안정을 찾으면 부족한 재고가 다시 가격을 밀어 올릴 수 있습니다.
Q3. 러시아산 알루미늄 비중이 93%까지 늘어난 게 왜 문제인가요?
A3. 시장의 공급 구조가 한곳에 너무 쏠려 있으면 불안정해집니다.
만약 러시아에 대한 국제 사회의 제재가 더 심해지거나 물류가 막히면 알루미늄 공급망 전체가 순식간에 마비되어 가격이 폭등하는 등 변동성이 극대화될 수 있습니다.
Q4. 미국 물가가 최고치인데 왜 금리를 당장 안 올리나요?
A4. 물가가 많이 오르긴 했지만, 시장 전문가들이 미리 "이 정도 오를 것"이라고 예상했던 범위 안에 있었기 때문입니다.
깜짝 놀랄 만한 수치가 아니라서 연준도 일단 상황을 지켜보며 금리를 묶어둘 가능성이 높은 것입니다.
Q5. 기술주에서 에너지·방어주로 돈이 이동한다는 건 무슨 뜻인가요?
A5. 시장이 불안할 때는 위험도가 높은 미래 성장주(AI, 반도체 등)보다 당장 실적이 잘 나오거나 기름값 상승으로 돈을 버는 기업(에너지), 또는 불경기에도 꼭 소비해야 하는 물건을 만드는 기업(필수소비재)으로 투자자들이 돈을 옮겨 안전을 도모한다는 뜻입니다.
원자재와 정세의 흐름은 복잡해 보이지만 이처럼 돈과 물건의 이동 경로를 보면 이해하기 쉽습니다.
다음에도 유익한 경제 정보로 찾아오겠습니다.
본 콘텐츠는 투자 참고용이며, 투자에 대한 최종 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
(출처: 산업 일보..👆)
